Η σύγκρουση μεταξύ της JP Morgan και της ελληνικής fintech Viva Wallet έχει εξελιχθεί σε μία από τις πιο ενδιαφέρουσες επιχειρηματικές διαμάχες της τελευταίας δεκαετίας, αποκαλύπτοντας τις προκλήσεις και τις εντάσεις που μπορεί να προκύψουν από μεγάλες διεθνείς επενδύσεις στον χώρο της τεχνολογίας και της χρηματοδότησης.
Με επίκεντρο τη διαφωνία σχετικά με την αποτίμηση της Viva και τη στρατηγική διαχείριση της εταιρείας, η διαμάχη έχει ήδη λάβει διαστάσεις δικαστικής σύγκρουσης σε Ελλάδα και Ηνωμένο Βασίλειο, με εκατέρωθεν κατηγορίες και μεγάλες οικονομικές διεκδικήσεις.
Οι δικαστικές ενέργειες και η κλιμάκωση της έντασης
Το 2024, η αντιπαράθεση μεταξύ των δύο πλευρών πήρε τη μορφή ανοιχτής δικαστικής διαμάχης.
Τον Φεβρουάριο του ίδιου έτους, ο Χάρης Καρώνης κατέθεσε μήνυση στο Ανώτατο Δικαστήριο του Λονδίνου, κατηγορώντας την JP Morgan ότι παρεμποδίζει την επέκταση της Viva σε νέες αγορές, τόσο στην Ευρώπη όσο και στις Ηνωμένες Πολιτείες. Υποστήριξε, επίσης, ότι η JP Morgan δημιουργεί αντικίνητρα για την ανάπτυξη της Viva, με σκοπό να εξαγοράσει την εταιρεία σε χαμηλότερη αποτίμηση.
Το νέο επεισόδιο στη μεγάλη διαμάχη «γράφτηκε» στις 8 Ιανουαρίου, καθώς η JP Morgan κατέθεσε δύο αγωγές, μία στην Ελλάδα και μία στο Ηνωμένο Βασίλειο. Η πρώτη αφορά αξιώσεις ύψους 916 εκατ. ευρώ, με την JP Morgan να κατηγορεί τον Καρώνη και άλλα στελέχη της Viva ότι στέρησαν από την τράπεζα την αξία της επένδυσής της. Η δεύτερη αγωγή κατηγορεί τη Werealize.com ότι παραβίασε τη συμφωνία μετόχων, η οποία έδινε στην JP Morgan το δικαίωμα να εξαγοράσει το ποσοστό της ελληνικής πλευράς.
Το ιστορικό του deal
Τα πράγματα πάντως ξεκίνησαν διαφορετικά, όταν, το 2022, η JP Morgan ανακοίνωσε την εξαγορά του 48,5% της Viva Wallet έναντι περίπου 800 εκατ. ευρώ. Η συναλλαγή αποτέλεσε σημείο αναφοράς για τον ελληνικό χρηματοπιστωτικό τομέα, καθώς η Viva έγινε ο πρώτος ελληνικός «μονόκερoς», δηλαδή μια εταιρεία με αποτίμηση που ξεπερνά το 1 δισ. ευρώ. Η JP Morgan, μέσω της επένδυσης αυτής, στόχευε να αξιοποιήσει τη Viva ως βασικό μοχλό επέκτασής της στην ευρωπαϊκή αγορά, αναγνωρίζοντας τις δυνατότητες της εταιρείας στον χώρο των πληρωμών και των τραπεζικών τεχνολογιών.
Η συμφωνία προέβλεπε ότι η JP Morgan θα μπορούσε, έως τον Ιούνιο του 2025, να εξαγοράσει το υπόλοιπο 51,5% της Viva από τη Werealize.com, την εταιρεία του συνιδρυτή της Viva, Χάρη Καρώνη, και του Μάκη Αντύπα. Η αποτίμηση της Viva κατά τη στιγμή της εξαγοράς του υπολοίπου θα καθοριζόταν από ανεξάρτητο εκτιμητή, με ένα ανώτατο όριο στα 5 δισ. ευρώ.
Από τον ενθουσιασμό στη σύγκρουση
Η αρχική αισιοδοξία που χαρακτήριζε τη συνεργασία δεν άργησε να δώσει τη θέση της σε διαφωνίες και εντάσεις. Στα τέλη του 2023, η JP Morgan προχώρησε σε ανεξάρτητη αποτίμηση της Viva, μέσω της Houlihan Lokey, καταλήγοντας στο συμπέρασμα ότι η αξία της εταιρείας ανερχόταν σε μόλις 1 δισ. ευρώ. Η Werealize.com, ωστόσο, κατέθεσε τη δική της αποτίμηση μέσω της EY Γερμανίας, η οποία εκτίμησε την αξία της Viva στα 3 δισ. ευρώ.
Η μεγάλη αυτή απόκλιση αποτέλεσε την αφετηρία για μια σειρά από νομικές ενέργειες και κατηγορίες. Η ελληνική πλευρά υποστήριξε ότι η JP Morgan επιδιώκει σκόπιμα να μειώσει την αποτίμηση της Viva, ώστε να αποκτήσει τον πλήρη έλεγχο της εταιρείας σε χαμηλότερη τιμή. Από την άλλη, η JP Morgan ισχυρίστηκε ότι η στρατηγική της Werealize.com στοχεύει στην ανατροπή των όρων της αρχικής συμφωνίας, με σκοπό να αυξηθεί το τίμημα της εξαγοράς.
Οι θέσεις των δύο πλευρών
Η JP Morgan, μέσα από δηλώσεις στελεχών της, υποστηρίζει ότι η Werealize.com παραβιάζει τους όρους της αρχικής συμφωνίας, επιδιώκοντας να ανατρέψει τα συμφωνηθέντα. Στελέχη της τράπεζας επισημαίνουν ότι οι συνθήκες στις αγορές έχουν αλλάξει δραστικά από το 2022, με την αύξηση των επιτοκίων να έχει οδηγήσει σε σημαντική μείωση των αποτιμήσεων στον χώρο των fintech. Η τράπεζα θεωρεί ότι η αποτίμηση της Viva πρέπει να αντικατοπτρίζει αυτές τις νέες συνθήκες.
Από την άλλη, η Viva, μέσω του Χάρη Καρώνη, κατηγορεί την JP Morgan ότι επιχειρεί να υπονομεύσει την ανάπτυξη της εταιρείας για δικό της όφελος. Ο Καρώνης επισημαίνει ότι η Viva, παρά τις αναταράξεις που προκάλεσε η JP Morgan, έχει καταφέρει να τριπλασιάσει τα οικονομικά της μεγέθη, να εξασφαλίσει την κερδοφορία της και να καθιερωθεί ως ηγέτιδα δύναμη στον τομέα της τεχνολογίας πληρωμών στην Ευρώπη.
Η σημασία της Viva και το διακύβευμα
Η Viva Wallet δεν είναι απλώς μια επιτυχημένη fintech εταιρεία. Είναι ένα success story που έχει καταφέρει να αναδείξει την Ελλάδα ως κέντρο καινοτομίας στον χρηματοπιστωτικό τομέα. Με παρουσία σε 24 χώρες και με κορυφαίες τεχνολογικές λύσεις όπως το Tap on Any Device, η Viva έχει καθιερωθεί ως ένας από τους ισχυρότερους παίκτες στην ευρωπαϊκή αγορά πληρωμών.
Το διακύβευμα της διαμάχης είναι τεράστιο. Για τη JP Morgan, η Viva αποτελεί βασικό στρατηγικό κομμάτι της επέκτασής της στην Ευρώπη, ενώ για τη Werealize.com, η Viva είναι το δημιούργημα μιας 20ετούς προσπάθειας που έχει φέρει την ελληνική εταιρεία στην κορυφή της ευρωπαϊκής αγοράς.
Το μέλλον της διαμάχης
Η έκβαση της δικαστικής διαμάχης μεταξύ της JP Morgan και της Viva θα εξαρτηθεί από την ερμηνεία των όρων της αρχικής συμφωνίας, καθώς και από την τελική αποτίμηση της εταιρείας. Εάν η JP Morgan καταφέρει να επιβάλει τη χαμηλή αποτίμηση της Viva, θα μπορέσει να αποκτήσει τον πλήρη έλεγχο της εταιρείας σε ευνοϊκούς όρους.
Αντίθετα, εάν η Werealize.com πείσει για την ορθότητα της δικής της αποτίμησης, θα διατηρήσει μεγαλύτερο έλεγχο επί της τύχης της Viva και θα αυξήσει το τίμημα της εξαγοράς.
Πέραν των οικονομικών παραμέτρων, η διαμάχη έχει και ευρύτερες επιπτώσεις στον χώρο των διεθνών επενδύσεων. Το αποτέλεσμα της υπόθεσης θα στείλει ένα ισχυρό μήνυμα σχετικά με τη σημασία της διαφάνειας, της αξιοπιστίας και της συνεργασίας στις στρατηγικές επενδύσεις.
Η σύγκρουση JP Morgan και Viva Wallet αντικατοπτρίζει τις προκλήσεις και τα ρίσκα που συνοδεύουν τις μεγάλες στρατηγικές επενδύσεις.
Το μέλλον της συνεργασίας θα κριθεί στα δικαστήρια
Παρά τις διαφωνίες και τις εντάσεις, η Viva ευελπιστεί ότι θα συνεχίζει να αναπτύσσεται, αναδεικνύοντας τις δυνατότητες της ελληνικής καινοτομίας στον χρηματοπιστωτικό τομέα.
Η δικαστική μάχη, ωστόσο, θα καθορίσει το μέλλον της συνεργασίας, με τις αποφάσεις που θα ληφθούν να έχουν βαθιά επίδραση τόσο στις δύο πλευρές όσο και στον ευρύτερο χώρο της ευρωπαϊκής fintech.
ή αποκτήστε ετήσια συνδρομή εδώ.
